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標題: 祝晓健:高新企業和高成长企業的融資 [打印本頁]

作者: admin 時間: 2022-12-9 17:29
標題: 祝晓健:高新企業和高成长企業的融資
新浪財經訊第七届中國國際金融論坛于2010年10月16-17日在上海浦东召開。論坛主题：绿色金融立异與財產绿色轉型。上圖為伦敦證券買賣所亚太區总裁祝晓健演讲。

祝晓健：感谢主席師长教師先容！密斯們、師长教師們，下战书好！很歡快又一次来到金融論坛，很高兴跟大師一块兒分享伦敦，或欧洲本錢市場的环境。

今天標题主如果高新企業和高發展企業的融資，以是我重點會先容高增加市場。伦敦是一個全世界的重要金融中間之一，伦敦是本錢畅通量最大的中間。是全部欧洲不成替换的中間，不管從銀行拆借、外汇買賣，仍是企業融資方面都是如许，全球5百强总部设在伦敦有1/3之多。几近5百强企業在伦敦都有着他們的处事处。

作為一個全世界最大化市場来看伦敦是如许的环境，大師對華尔街、對美國市場比力领會，但從绝對数值来说伦敦排在最前面。而從國際化角度来看的话，非本土的公司就是海外公司上市数目和買賣量来看伦敦都是数一数二。咱們有不少企業在伦敦上市，市值有3万多亿。大師看一下伦敦全部資金量投資于海外数目很是之大，快要2万亿的資金里有40%多投資于非本土的證券產物。

一说到伦敦買賣所大師都想到老，咱們不但老，并且一向對峙國際化，而且在不竭地更新、提高，讓這個企業可以或许更好地為全球企業融資辦事。07年時辰咱們用20多亿美金資金量并購了意大利米兰買賣所，咱們是伦敦買賣所團體，團體下面有伦敦買賣所和米兰買賣所，固然另有其他的公司，但就市場来讲是两個。欧洲在欧盟體的框架竹北通水管,下現實上市場正在清潔毛孔產品推薦,做一體化。因為整合使得這方面運作更易。使得自己的强項除資本類、金融類、保险類板块之外，另有豪華品牌在欧洲上市又斥地了新渠道。

咱們有四大市場，此外另有AIM市場，作為資金上市的市場。数字可以發言，本年以来融資最强劲的就是中國市場。從上市数目和融資量来看咱們仅次于纽約買賣所。重要讲一下AIM。咱們今天標题是為中小企業辦事的平台。95年建立，這十几年来AIM成长很是快。現實上已在AIM上上市举行融資的已有2百多家企業。這麼多年不竭地上，不竭地下，也有被收購企業，在AIM上另有1300多家企業，現實上有快要4百間是海外企業，我這里讲的240多間，這主如果按注册地来算。現實上有的企業来看，好比亚洲企業是用“VVI”(谐音)的情势上市，現實上所有真正公司营業是在中國大陸。咱們大要海外為主的企業在4百多家，是AIM在上市企業的1/3。這是AIM融資的环境。

AIM08年時辰不成防止地遭到强烈的打击。以是履历了市場整合的阶段，不但上市公司有调解，并且AIM的保荐人和券商也有一個调解進程。本年情势還不错，到9月尾咱們新上市公司是65間，上市融資到达1去斑膏,0亿美金，增發50亿美金，AIM的深度、活氣起头呈現出来。AIM有一個特色，AIM就是一其中小企業，或高增加企業的特色。如今從AIM升主理的企業有2百多家，如今還在AIM上的企業来看，最集中是這中心這一块，最集中大要是市值5万万美金摆布，也就是说人民币5亿摆布。

AIM的行業散布很是遍及。它有80個板块和90多個分板块。從高科技到非高科技都有。高科技占一半摆布，比方IT、生物、生命科學，也有傳统的，比方：矿業、金融辦事業。近来比力热點的是生物生命科學、保健、零售，這是近来比力热點的一些板块。AIM從市值各方面来说走活着界各個重要市場的前面。

各個重要市場的比力中可以看到金融風暴以前AIM遥遥领先，今朝AIM的表示在稳步回升。AIM最大特點還在于AIM是一個買賣所本身羁系的市場。若是在主板上市的话，這跟上海和深圳上市同样，證监會批，然後去買賣所挂牌举行買賣。但AIM是咱們買賣所本身辦理的，也就是说本身羁系的市場。咱們羁系，但不审AIM上市的文件，咱們审谁可以或许當保荐人，由保荐人来决议哪些企業及格、可以或许上市。咱們责任是看谁當保荐人和券商，保荐人和券商来决议哪些企業可以带来上市。

AIM上市请求很是機動。由于它是為高增加企業和中小企業辦事，以是他對上市范围没有请求，對公司红利也没有请求。一般性你上市的時辰有一個公然刊行25%，但AIM没有，你可所以5，也能够是10，這對中小企業来讲颇有吸引力，由于起头、首發時辰代價其實不必定走得很好，若是你有這個機動性，首發今後跟着股價走好，市場再融資，如许融資本錢會更低，并且對付再融資咱們不收用度。

AIM上不是甚麼都没有。AIM上最大特點就是适才说的自律企業，由保荐人和券商来辦理。但對公司来讲你享受這麼多宽松的上市前提，有一點纷歧样，保荐人是毕生制，只要你還在AIM上，没有离開主板，必定要包管保荐人和券商，保荐人和券商可所以两家，也能够是汐止當鋪，一家，也就是说你必需要有保荐人，這是雙向選擇，若是你感觉你长大了，這個保荐人分歧适，那可以换此外保荐人，若是保荐人感觉你达不到他們的请求，他也能够说我不做保荐人了，但你没有保荐人就會被停牌，三個月內找不到新的保荐人，那這個公司就被摘牌。這個保荐人是AIM市場羁系的關头一环。他可以说是公司的保母，或是保镳，而對付買賣所来讲他是一個严酷的守門員。

在坐公司最關切的是别说這麼多，事實怎样样上市，必要甚麼样的團队。若是你要在AIM长進行上市的话，你必要有一個保荐人，并且一向在AIM上就必要有保荐人，還必要有券商。券商是给你賣股票的，上市了今後券商要给你干事，使你股價走好，帮你做路演，可所以一家，也能够分隔两家，必要看你的环境。一般性公司范围不太大的時辰建议用一家，如许用度可以節流。若是公司范围比力大可以斟酌两家。除此之外跟其他的上市同样，必要其他的團队，好比说状師、RI，投資人的公關團队等，這些是必要的。

大師都出格關切、企業出格關切的是上市還必要時候和用度的問题。這只能大要地说一下，给大師一個参考。在咱們AIM上上市的中國公司差未几有80家，通常上過的来看最短4個月，最长一年也有，一般性七、8個月，中國公司一般性在財政上的時候花费得比力长。若是公司成心做這方面的话要及早做財政方面的收拾事情，必要依照國際管帐尺度来做。用度来看的话，大数是1百万美元摆布的用度。像管帐師和状師费是必要提早费的。券商占到一半。1百万美元之外另有融資量的3%到5，這是券商賣股票的用度。保荐人用度来看運轉第一月付10%，第二個月10%，最後融資里扣，如许比力有益于中小企業的融資模式。中小企業的資金一般性比力短缺。

AIM如今成长到今天是一個很是成熟的市場。以是看到投資者有一半是大的機構投資者，主流的機構投資者。中國公司在伦敦買賣所环境来看很不错，咱們说是中國公司，現實上還不包含16間香港上市的公司，若是包含16間香港上市公司淡化黑眼圈,，那咱們数目會更大。中國大陸公司主板有7家，AIM有49間。大浪淘沙進程是有的，并且有的企業上市今後因為百般各样缘由退市，被收購吞并。如今不但咱們的数字不错，并且本年起头势头也不错。下個礼拜深圳一家做保安體系的公司市值大要是8万万美金摆布。11月大要另有一間，以是本年上市的有陶瓷、食物，此外另有一家物流公司。11月份應當有两家，另有一家做通信類。時候瓜葛就不具體讲了。另有两個案例的阐發，一個是昱辉太阳能。另有一個是宏霸数码，是一個大型的高科技公司。

時候有限，我把简单环境说一下。咱們對中國市場有持久的许诺，在04年建立了香港的亚太处事处，08年在北京也设了处事处，在北京有3位同事，在伦敦总部也有同事。随時愿意為大師辦事。大師有樂趣的话，會下，或今後可以跟咱們接洽，把咱們的接洽具體方法放在這兒。感谢列位！

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