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標題: 周末突發!A股大利好:央行貨币報告表述明顯變化!廣州二手房貸松動... [打印本頁]

作者: admin 時間: 2024-4-1 16:23
標題: 周末突發!A股大利好:央行貨币報告表述明顯變化!廣州二手房貸松動...
曩昔的五個買賣日，沪深指数整體顯现小幅上涨的态势，板块之間快速切换，热門较為狼藉。不外，周五在房地產和證券等板块的拉升下，修建质料、銀行等板块也跟從走强。截至周五收盘，上證指数和深證成指全周小幅上涨，創業板指小幅回落。

這個周末，有何大事影响A股？券商阐發師有啥最新研判？咱們一块兒来看看。

周末十大事務

一、李克强主持召開經濟情势座谈會：支撑成长跨境電商、海外仓等外贸新業态

11月18日，中共中心政治局常委、國務院总理李克强主持召開經濟情势專家和企業家座谈會，阐發經濟情势，就做好下步經濟事情听取定见建议。李克强说，继续做好常态化疫情防控，强化“六稳”“六保”出格是保就業保民生保市場主體，加强宏观政策的前瞻性针對性，推動鼎新開放，做好跨周期调理，鞭策經濟爬坡過坎，连结經濟運行在公道區間和就業大局不乱。

二、刘鹤：金融機構要加大對制造業企業的金融信貸支撑包管企業公道資金需求

2021世界制造業大會11月19日在安徽合肥揭幕。中共中心政治局委員、國務院副总理刘鹤作书面致辞。刘鹤指出，制造業是大國經濟的“压舱石”，對鞭策經濟增加和提高就業质量相當首要。我國正在履历經濟成长模式的深入變化，高质量成长的根本，是更高程度、更有竞争力的制造業。必需不竭加强財產竞争力，提高劳動出產率，连结制造業和出產性辦事業的公道比重。各處所、各部分要确切為制造業企業解决當前的實際困難。金融機構要加大對制造業企業的金融信貸支撑，包管企業公道的資金需求。

三、廣州二手房貸松動？中介：只要评估价能過审可不按引导价

11月21日，据證券時報報导，今天，網上忽然傳出“廣州二手房貸可以不消参考引导价”的動静，并指出上述動静已获几家大銀行确認。記者向中介機構求證，获得的動静是：廣州二手房貸，只要评估价可以或许經由過程銀行评审，便可以按评估价貸款，而不是按引导价。该動静還没有得到官方證明。

央行周五公布2021年第三季度中國貨泉政策履行陈述。陈述指出，今朝房地產市場危害整體可控，房地產市場康健成长的整身形势不會扭轉。對峙不将房地產作為短時間刺激經濟的手腕，對峙稳地价、稳房价、稳预期，连结房地產金融政策的持续性、一致性、不乱性，施行好房地產金融谨慎辦理軌制，加大住房租赁金融支撑力度，共同相干部分和處所當局配合保护房地產市場的安稳康健成长，保护住房消费者的正當权柄。

四、一则集會記要引爆，2万亿赛道還要暴發？

日前，一则關于锂涨价的集會記要引爆了A股的锂矿與盐湖提锂板块，板块内的個股狂掀涨停潮，截至今朝，锂矿與盐湖提锂板块的总市值合计跨越2万亿元。國泰君安有色團队在一份德律風集會記要中暗示，從本殷勤11月下旬，锂价将迎来第三轮涨价，四時度到年前备貨将成為锂价迎来第三次上涨的催化剂，本周较着感受厂家的采購情感加剧，询价频次增长，到春節前乃至12月尾，電池级碳酸锂代价或到达25万元/吨。

國泰君安有色團队認為，到春節前乃至12月尾，電池级碳酸锂代价或到达25万元/吨，2022年锂盐代价或继续上行。他們领會到，青海某锂盐大厂近来的出厂价已起頭上涨。恰是受益于锂价的延续暴涨，锂資本板块成了2021年最热點的赛道之一，以盐湖提锂板块為例，板块指数上涨逾70%，個股的涨势更加惊人，截止11月19日收盘，西藏矿業年内累计涨幅已跨越334%，藏格控股、西藏城投的累计涨幅也都跨越230%，盐湖股分、西藏珠峰、天齐锂業等锂矿股的涨幅也很是惊人。

國君有色認為，前段時候，大部門锂矿股的股价從高點回调30%-40%，但连系行業供需根基面、板块来岁估值，對付锂板块没必要灰心，春節前锂价的第三波上涨，将是锂板块的催化剂。

五、上交所公布業務收入扣除指南精准冲击空壳公司

上交所周五公布《上海證券買賣所上市公司自律羁系指南第2号—財政類退市指標：業務收入扣除》《科創板上市公司信息表露营業指南第9号—財政類退市指標：業務收入扣除》，自公布之日起施行。《指南》旨在明白財政類退市指標中業務收入详细扣除事項，晋升財政類退市指標可履行性，落實落细退市新規。上交地點《指南》制訂進程中，對付不具有延续谋劃能力的空壳公司举行了摸排，提炼出此類公司操纵做大業務收入保壳的常见手腕，以方针為导向，對症下藥地制訂出相干扣除尺度，旨在精准冲击空壳公司，力圖實现“應退尽退”。

按照退市新規，2021年年報表露後，上市公司若初次涉及扣非先後净利润孰低者為负且業務收入低于1亿元的財政類退市指標，将被施行退市危害警示（*ST）。已被施行退市危害警示的公司，即*ST公司，2021年若继续涉及退市指標，将直接退市。投資者理當高度存眷相干上市公司可能表露的年度事迹预報、事迹预報改正通知布告、事迹快報、事迹快報改正通知布告、危害提醒等通知鐵架防鏽漆,布告，谨严做出投資决议计劃，确切防备投資危害。

六、銀保监會：房地產公道貸款需求获得知足 10月末銀行業金融機構房地產貸款同比增加8.2%

銀保监會周五称，前10個月，各項貸款新增17.9万亿元，同比多增783亿元，資金供應公道丰裕，有用知足了實體經濟公道資金需求。此中，房地產公道貸款需求获得知足。10月末，銀行業金融機構房地產貸款同比增加8.2%，总體连结不乱。小我住房貸款中90%以上用于支撑首套房，投向住房租赁市場的貸款同比增加61.5%。

七、超20家A股独董密集告退！12万年薪，成果倒赔過亿！

康美案一审裁决請求未直接介入造假但在案涉按期財政陈述中具名的13名董监高，承當必定范畴内的连带补偿责任。特别值得存眷的是5名自力董事的连带比例為5%或10%，對應金額高达1.23亿元或2.46亿元，远超其任职時代在康美所获薪酬。拿一年12万的独董费，觉得来游览下，吃用饭，签具名的美差，忽然酿成了上亿的欠债。當危害和收益彻底不匹配，愈来愈多的自力董事選擇告退。

八、我國可再生能源發電累计装機容量冲破10亿千瓦

國度能源局周六動静，据行業统计，截至2021年10月尾，我國可再生能源發電累计装機容量到达10.02亿千瓦，冲破10亿千瓦大關，比2015年末實现翻番，占天下發電总装機容量的比重到达43.5%，比2015年末提高10.2個百分點。此中，水電、風電、太阳能發電和生物資發電装機别離到达3.85亿千瓦、2.99亿千瓦、2.82亿千瓦和3534万千瓦，均延续连结世界第一。

九、拓新藥業：公司不在默沙东的及格供给商名录體系中 11月22日起复牌

拓新藥業周五通知布告，公司不在默沙东的及格供给商名录體系中，公司未與默沙东签訂任何互助协定，與其不存在互助瓜葛，未向默沙东供给尿苷產物。尿苷作為醫藥中心體出產工藝较為成熟，不存在较高的技能壁垒及市場准入門坎。2020年和2021年1-9月，尿苷產物占公司各期業務收入的比例别離為11.02%和9.63%，對事迹影响不大。今朝，公司無在手尿苷定单。公司股票将于11月22日（禮拜一）起复牌。

十、全國秀：上交所對公司及有關责任人予以羁系警示

全國秀周五通知布告，上交所對全國秀及有關责任人予以羁系警示，在“元宇宙”等相干產物、技能處于當前市場高度存眷的热門時代，公司經由過程不法定信息表露渠道自行對外公布触及公司谋劃营業、将来成长的首要信息，且相干公布信息可能對投資者構成误导。公司時任董事长李檬、時任董事會秘书于悦导致上述信息不妥對外公布，予以羁系警示。小財注：11月18日，全國秀經由過程公司自媒體公家号公布時任董事长李檬签名的公然信称“公司開辟的虹宇宙是一款基于區块链技能的3D虚拟社交產物”等。

十大券商最新研判

一、中信證券：蓝筹主線正逐步清楚建议刚强环抱“三個低位”结構蓝筹主線

進入四時度以来，經濟開启了規复期，政策處于期待期，存量投資者仍在夷由期，市場主線進入酝酿期，跟着經濟規复，政策旌旗灯号明白，增量資金不竭流入動員存量資金渐渐加仓，蓝筹回归的市場主線會加倍清楚。

起首，經濟层面的亮點重要在中游制造和消费，出口持续景氣，中游制造和消费的規复驱動經濟在四時度起逐季改良，稳地產预期相干行動正密集推出，本色政策落地估计将以“托底不刺激”為主，相较全世界来看，中國經濟所處的位置危害更低，吸引力更高。

其次，政策层面稳增加的標的目的肯定，12月中心經濟事情集會估计開释更清楚旌旗灯号，在政策旌旗灯号的期待期内，宏观活動性继续连结公道丰裕，財務加倍踊跃。

最後，虽然存量投資者在對經濟担心情感的影响下有减仓迹象，可是增量資金近期源源不竭被引流至权柄市場，改變存量投資者夷由的心态只是時候問题。

設置装备摆設上，建议刚强环抱“三個低位”结構蓝筹主線，重點存眷根基面预期處于低位的品種，估值仍處于低位的品種，和调解後股价處于相對于低位的高景氣品種。

二、中金 | A股：存眷政策渐渐稳增加旌旗灯号

前期市場总體震動调解為主且轮動较快，上周五在政策稳需求的预期下有所表示，表白市場對付政策劃向的较高存眷度。咱們果断，中國稳增加的政策有望渐渐發力，跟着政策發力的節拍和力度，增加有望在本年四時度及来岁一季度摆布渡過相對于低迷的時代，陪伴着上游代价压力逐步開释、政策“托底”、活動性宽松预期增强，咱們認為本年来利润和估值均承压的中下流行業有表示機遇。

短時間来看，虽然短時間稳增加力度可能還不必定顯著，市場短時間路径可能仍會有挫折，但咱們認為不必過分灰心。同時，設置装备摆設上，要渐渐注意上游代价压力减缓带来的中下流制造與消费的機會。

老鼠忌避劑,設置装备摆設上，短時間稳增加的發力標的目的可能带来阶段性機遇，并渐渐注意上游代价压力减缓带来的中下流制造與消费的预期改良。中期来看，偏發展的氣概可能還是首要的標的目的。别的，咱們認為中美将来可能的商業和缓也将带来部門行業根基面改良的機遇。

行業設置装备摆設建议：設置装备摆設继续向政策预期及中下流標的目的歪斜

1）政策邊際變革或發力潜伏有支撑的范畴，包含地產財產链、潜伏的消费支撑范畴、金融中券商等；

2）本年已有所调解、估值已不高、中持久远景仍然開阔爽朗的中下流消费，自下而上擇股，包含食物饮料、醫藥、家電、轻工家居、汽車及零部件、互联桃園抽水肥，網與傳媒、农林牧渔等；

3）高景氣的制造標的目的，包含新能源汽車、新能源及科技硬件半导體，根据財產链环節景氣水平變迁而擇股設置装备摆設，出格存眷输配電环節進级、汽車零部件等环節的制造機會。

三、招商计谋：央行貨泉履行及表述變革對A股象征着甚麼

三季度貨泉政策履行陈述颁布，现實履行层面和表述层面產生些许的變更。重要體如今對經濟的果断產生了一些變革；對付貨泉政策的基调呈现了偏宽松的表述，在稳健的貨泉政策要機動精准、公道适度大的基调之下，放置了加倍多样化的精准直达信貸支撑东西，加强信貸总量增加的不乱性，進一步鞭策銀行欠债本錢低落；

對付利率標的目的的表述和履行加倍明白，将来利率中枢稳中有降。從汗青的表示来看，在經濟下行压力加大布景下，活動性凡是會逐步趋势于宽松。如斯情况之下，逆周期稳增加、政策發力和活動性邊際改良成為市場買賣的两大重要動力。

就今朝来看，景氣宇肯定性较高的新能源和兵工多是市場選擇冲破的標的目的，别的，以元宇宙+XR，智能驾驶、工業互联網等財產趋向起頭孕育，可為来岁提早结構；此外一方面，跟着央行稳增加政策的進一步明白，纯低估值銀行券商建材作也存在年末逆袭的可能。投資者可以斟酌两端结構，期待市場進一步明白的旌旗灯号。

招商證券称，變革之一是将来貨泉政策的定调。

其一，通篇無“闸門”，Q1和Q2貨泉政策中“闸門”在Q3陈述中再没有呈现。同時，Q3貨泉政策集會中明白提出，“加强信貸总量增加的不乱性“，從”管好貨泉供應总闸門“，變化為“加强信貸总量增加的不乱性“，此中象征變革不問可知。

其二，在Q3的貨泉政策定调中，把“以我為主”，放在了公道适度以後。這個表述多是在泰西發財國度央行，特别是美联储做出了Taper决议以後變革的，央举動此專門斥地專栏“專栏 3 發財經濟體貨泉政策调解及應答”，會商這個問题，并得出應答辦法——要继续综合施策，踊跃安妥應答發財經濟體貨泉政策调解。一是稳健的貨泉政策稳字當頭，以我為主，加强自立性，按照海内經濟情势和物价走势，掌控好政策力度和節拍。二是深化人民币汇率市場化鼎新，加强人民币汇率弹性。

其三，在Q3的貨泉政策定调這句话中，“正常的貨泉政策”這几個字没有在擇要中没有專門夸大，可是在正文中仍有两處“正常的貨泉政策”提法。

四、國君计谋：决胜跨年：打好戍守還击战

大势研判：跨年行情缓缓開展。本周市場持续暖和回升趋向，咱們認為當前份子端下行预期充實，临比年底分母端宽松预期加码叠加危害评价邊際下行，跨年行情有望缓缓開展。1）份子端：四時度經濟增加面對“破4”危害，日後看市場對2022年一二季度的經濟增加運行區間仍有必定不同，但對經濟動能的延续回落已成共鸣。映照至上市公司红利端，估计至2022年二季度A股红利增速仍将延续探底。但當前市場對份子真個下行已渐渐预期，事迹空窗期红利的负向拖累有限。2）分母端宽松预期：央行15日1万亿MLF熨平資金面，年内降准的几率進一步低落。但行至年末跨年資金面压力叠加經濟下行压力加大，更宽的貨泉空間有待在年頭開启，宽松预期将再次升温。3）分母端危害评价：7月以来政策危害與地產問题带来的高不肯定性屡次加重市場颠簸，成為市場的焦點掣肘。近期地產预期加快减缓叠加12月經濟事情集會召開，不肯定性将延续低落驱動危害评价下行。

金融反弹：跨年行情的開路者。跨年行情邻近，布局設置装备摆設上咱們保持10月初以来“站在氣概切换的出發點”與“低估值收成季”果断。當前地產問题是金融板块行情启動的最大阻力，10月地產数据加快下滑、企業端融資未见企稳旌旗灯号，供需存在延续下行危害。但近期地產灰心预期渐渐减缓：1）12日央行、銀保监均再次说起“保护促成房地財產康健成长”，政策维稳旌旗灯号越發明白；2）近期多家央企開辟商拟刊行单子融資，房企债券融資渠道有望渐渐規复；3）需求端融資亦有减缓，10月新增小我住房貸款环比上升；4）别的處所层面，哈尔滨等地接踵出台放松微调政策。咱們估计地產政策仍有望進一步邊際驱松，但并不是離開“房住不炒”框架，更偏重為供應端運送“活水”改良融資情况、疏浚行業内部運轉，减缓地產的資產欠债表阑珊危害。跟着地產预期的渐渐改良，金融地產板块的反弹将成為跨年行情的開路者。

消费切换：市場中期的首要主線。對付消费板块市場在担心甚麼？市場認為疫情不肯定性下需求侧修复節拍難以掌控→需求疲弱亦使本錢傳导難顺畅→量价均存担心，临比年底并不是优選標的目的。但咱們認為市場低估了下阶段CPI的上行可能：1）除需求端外，本錢轉嫁亦依靠于竞争款式的改良，當前中游制造與下流消费竞争款式均较曩昔顯著改良，本錢傳导将较2016-2017更加顺畅；2）當前全世界CPI通胀進入新阶段，美英德等國10月CPI同比别離高达6.2%、4.2%與4.5%，海外输入压力亦助推CPI抬升趋向。3）别的需求端亦没必要過分担心，三季度住民收入持续規复性增加、外出務工屯子劳動力根基規复至2019年同期程度，消费者收入信念/预期指数均于9月企稳回升。陪伴CPI的超预期上行，消费板块将成為中期市場最為肯定的主線。

行業設置装备摆設：高景氣+金融反弹，中期看消费切换。1）金融反弹：券商/銀行/地產；2）消费電子：高景氣標的目的仍具稀缺性，重點存眷元宇宙装备端等標的目的。當前元宇宙鞭策VR装备加快普及，Oculus Quest 2累计销量已达1000万台。据IDC展望，VR頭戴装备的出貨量将從2020年的约500万台增长到2025年的跨越2800万台。3）中期看消费切换：渐渐迈出预期底部，举薦白酒/生猪/乳業/汽車零部件等行業。

五、安信计谋：政策预期加码，市場可以更踊跃

咱們認為，大宗商品代价回落、美联储暖和Taper、中美瓜葛阶段性和缓為A股新一轮行情的開启奠基了根本。将来市場的重要抵牾将從“類滞胀”轉换為“阑珊模式”，政策导向趋于宽松，政策發力的標的目的估计将是：財務發力前置、貨泉政策“以我為主”加倍機動、信貸投放稳总量重布局。從時候上看，12月中旬中心政治局集會和中心經濟事情@集%hf526%會對来%RxT5P%岁@經濟政策的定调，和11月金融数据的表露将是經濟刺激政策预期明白的關頭。

此中最為首要的是，咱們行将進入以“总量稳、布局宽”為特性的新一轮“宽信誉”周期，可以加倍乐观的對待市場。咱們認為，在宽信誉前期，低估值板块估值修复有望成為市場行情主線，海内房地產政策邊際回暖、社融增速企稳回升、年底資金對低估值板块的偏好等身分是重要缘由。跟着宽信誉政策简直認，以宁组合為代表的高景氣长赛道發展股有望接力後续行情，動員市場新一轮上涨，中小盘發展、元宇宙等主题也将频频活泼。

設置装备摆設上：當前重點掌控低估值板块估值修复機遇，包含低估值小盘股、和金融地產-非銀/銀行/地產/建材/家電（政策邊際放松，中游本錢压力降低）、通讯/消费電子（营業轉型）、食物饮料（提价预期）等板块估值修复的機遇。继续持有以“宁组合”為代表的高景氣长赛道，包含光伏、新能車（汽車零部件、锂資本、锂電池）、半导體（高端芯片/装备）、兵工等。

六、海通證券：岁末年頭的躁動行情有望開展

焦點结论：①各行業相對于大盘的逾額收益，在分歧阶段排序分歧，行業設置装备摆設寻求在分歧阶段寻觅逾額收益居前的行業。②RRG圖可以刻劃各行業逾額收益的周期性纪律，按照日度、周度数据别離反應2個月、2個季度摆布的纪律。③宽信誉政策逐步落地，岁末年頭的躁動行情有望開展，布局望平衡，大金融和硬科技较优，消费跟涨。

七、天風證券：中期来看依然因此新兴經濟主导的中小盘氣概

①從基数效應来看：来岁小盘股的低基数效應大大都城市消散，破例情景是来岁“窘境反轉”的板块。

②從增量經濟的角度：“硬科技”鞭策的增量經濟大要率可以或许延续，這一层面仍會支撑相干板块事迹延续占优，但板块内部門化，需重點掌控景氣宇可以或许持续的標的目的。

③另外一层面，来岁大盘蓝筹的事迹增速可否起来，焦點也要看来岁傳统經濟的信誉扩大力度。今朝来看，政策基调大要率持续新兴經濟的布局性扩大方面，而基建、地產等傳统經濟更多的是托底式的扩大或季度性的脉冲。事迹决议氣概，這象征着，在来岁可能有阶段性的大盘蓝筹占优势的行情，但中期来看，依然因此新兴經濟主导的中小盘氣概。

是以，設置装备摆設上，咱們仍看好来岁事迹占优的两類資產：一是基数效應的逻辑中，举薦来岁“窘境反轉”的板块：汽車及零部件、猪肉、必選食物、游览出行等。二是在增量經濟的逻辑中，举薦規劃經濟相干的、景氣宇可以或许持续的光伏、風電、兵工、储能、新能源運营商等“硬科技”板块。

八、浙商證券：价值仅是修复發展才是主線

近期市場，不管是氣概轮動仍是布局表示，看起来標的目的比力散，主線不敷清楚，若何看後续市場的氣概和布局演绎？

价值仅是修复，發展才是主線

连系宏观情况和財產趋向，咱們認為，以2-3個季度来看，以消费為代表的价值股仅是修复而非反轉，市場主線则在于科技發展。

（1）宏观情况和氣概轮動：

按照复盘纪律，宏观經濟情况與市場氣概具有较强相干性。咱們用“M2-名义GDP增速”刻劃“残剩活動性”，可以發明，當残剩活動性在向上改良時，氣概方向中小發展股；當残剩活動性在向下回落時，以沪深300為代表的顺周期大盘股占优。

预测後续，连系宏观组2022年预测，以2-3個季度時候维度看，咱們估计残剩活動性有望向上改良，在此布景下氣概方向中小發展股。

（2）消费修复和科創主升：

對消费而言，前期超跌叠加估值修复，四時度迎阶段修复，但基于根基面布景，总體難言反轉；對科技發展股而言，一方面宏观布景起頭進入有益于發展股的窗口，另外一方面三季報落地後以半导體和國防為代表的布局牛市顯性化。

行業設置装备摆設：器重半导體和國防

其一，计谋器重科創牛市。半导體引领科創牛市，细分赛道存眷半导體摹拟設計、IGBT、装备质料。

其二，踊跃结構國防設备。连系機器组概念，重點存眷主機厂，相干公司有中航西飞、航策動力、洪都航空。

其三，新能源链走向分解。连系財產链傳导纪律，後续應重點存眷中下流环節，如储能、汽車智能化等。

其四，傳统行業布局為主。一方面以公共消费和农林牧渔為代表的CPI链，另外一方面以機場、航空和旅店為代表的疫情受损板块。

九、華安计谋：跨周期调理發力發展消费齐着花

春天躁動前移，来年抢跑提早，结構上继续苦守高景氣的强赛道板块。一是十六年發展复盘顯示在事迹支持事後，發展氣概還存在一轮拔估值的泡沫化趋向性機遇，果断如今正在渐渐進入该行情，應當踊跃掌控。二是央行11月15日续作1万亿MLF，固然带来四時度降准几率的降低，但斟酌到来岁一季度将是經濟增加压力最大的阶段，節拍上估计将會相對于宽松，活動性层面相對于宽松将予以估值上的支持。當前設置装备摆設大将继续向激活毛囊,發展强赛道偏移，聚焦绿電观點下的光伏、風電、储能，和新能源車財產链，并存眷科技半导體板块；消费方面，继续存眷受益于缺芯减缓的汽車；同時继续設置装备摆設性价比銀行。主题方面，存眷政策支持的雙碳和持久景氣的兵工。

十、粤開證券：紧握發展+消费雙主線機遇

市場方面，本周A股重要指数走势呈现震動分解，消费板块顯著回升叠加地產板块强势反弹動員沪指较着上行。成交金額环比晋升但幅度不大，表白市場當前仍以存量資金博弈為主，板块轮動仍然较快。沪指周線2连阳，周五大涨以後上方面對着季線的压抑，咱們認為後市有望成交量的共同之下在震動中继续上行。继续看好發展+消费雙主線：

1）苦守高景氣高發展板块的設置装备摆設機遇。持久来看，将来政策標的目的继续偏重培育、搀扶一批具有全世界竞争上風的高端制造企業的趋向较為清楚。當前發展板块继续保持高景氣宇，半导體、新能源車、光伏装备等细分行業三季報事迹照旧连结高速增加，叠加四時度貨泉政策有望轉向邊際宽松，受益于持久政策支撑+景氣高位+活動性邊際宽松，建议继续存眷以新能源、半导體為代表的高景氣高端制造標的目的的投資機遇。

2）偏重發掘优良低位品種，特别是大消费板块的低吸機遇。10月通胀数据再超市場预期，PPI高达13.5%，CPI為1.5%，PPI-CPI铰剪差高达12%的汗青极值。跟着消费板块提价潮開启，後市訂价权强、具备品牌上風的企業有望率先受益，龙頭公司本錢端压力渐渐获得减缓後，中持久有望享受原质料代价回落+红利弹性修复的盈利，2022年，消费品龙頭公司有望迎来估值與红利的戴维斯雙击，建议存眷alpha属性的优良大消费龙頭公司。

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